この論文は、基になる株価の変動が「スキュー（歪み）を持つt分布（skew‑elliptical t）」に従うと仮定したときに、オプションで作るポートフォリオのリスク／報酬比を最大にする明示的な重み（保有量）の式を示します。スキュー付きt分布とは、極端な値が出やすい（裾が重い）点と、分布が左右どちらかに偏る点を同時に扱える確率分布です。本稿は特にシャープ比（追加報酬をボラティリティで割った値）とReturn−VaR比（期待超過収益をValue‑at‑Riskで調整した比）という二つの指標に対する解析解を与えます。